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家纺行业高1号站平台用户登录景气看好上市公司

2021-04-27

  家纺行业景心胸高,看好行业龙头上市公司一季度事迹弹性。依据淘数据,2021年1-3月,床上用品贩卖额较2019年1-3月同比延长42%,正在12个打扮家纺类目中排第二,仅次于运动服的74%,高于运动鞋的33%。思虑到营业依然成为上市公司首要的事迹延长引擎,如富安娜2019年和2020年上半年,电商收入占比永诀为36%和42%,水星家纺2019年和2020年上半年,电商收入占比永诀为41%和53%,于是咱们看好行业龙头上市公司一季度事迹弹性。

  家纺线上消费升级趋向露出,中高端品牌龙头公司希望明显受益。依据淘数据,2018年和2019年,天猫渠道罗莱(含LOVO)、富安娜、水星、梦洁的成交金额增速均不足南极人,但2020年和2021年一季度,成交金额增速均高出南极人,而且依旧正在提价的底子上,罗莱和富安娜更是抵达双位数大幅提价,而南极人岁月非但没有提价还接续贬价。咱们以为这一趋向变更的背后折射落发纺线上消费者出手尤其合切品牌和品德,中高端家纺品牌希望继十年前方下消费升级之后,迎来线上消费升级。

  受益地产后周期,家纺行业希望迎来新一轮景气周期。依据邦度统计局统计的数据,2020年寰宇商品房贩卖面积(住屋)同比延长3.20%,较2019年1.50%有所加快,2021年1-2月,寰宇商品房贩卖面积(住屋)同比延长108.40%(上年同期为-39.20%),较2019年1-2月延长26.70%。上一轮寰宇商品房贩卖面积(住屋)同比增速加快是正在2015年,而一年后四家家纺上市公司开业收入出手加快。于是咱们看好家纺行业此次希望进入新一轮景气周期。

  行业龙头上市公司高股息率,低估值,且大都公司于近年告竣股份回购。依据2019年分红金额和截至2021年4月9日的市值,罗莱糊口、富安娜、水星家纺、梦洁股份的股息率永诀为3.69%、6.06%、6.33%、4.88%。依据wind,罗莱糊口、富安娜、水星家纺、梦洁股份2021年市集相仿预期市盈率均明显低于过去五年均匀市盈率(TTM)估值。

  同时,富安娜永诀于2019年11月15日和2021年1月20日告竣股份回购,目前均已刊出。水星家纺于2020年9月10日告竣股份回购,目前已过户至员工持股规划。梦洁股份于2019年10月16日告竣股份回购,目前已刊出。

  投资创议:受益地产后周期和线年家纺行业开启新一轮景气周期,1号站平台用户登录要点引荐:罗莱糊口、富安娜。

  危害提示:宏观经济震撼对终端贩卖影响的危害;商品房贩卖回暖不达预期的危害;原原料代价震撼的危害。